Ein Hedge Fonds unterscheidet sich von einem gewöhnlichen Investment Fonds vor allem in Hinsicht auf die Instrumente, die Verwendung finden dürfen. So dürfen Hedge Fonds – anders als andere Fonds – derivative Finanzinstrumente einsetzen und Leerverkäufe tätigen. Bei einem Leerverkauf wird bspw. eine Aktie verkauft, die sich nicht im Besitz des Verkäufers befindet, mit dem Ziel diese zu einem späteren Zeitpunkt zu einem niedrigeren Kurs zu kaufen.
Ein weiterer Punkt, in dem sich ein Hedge Fonds von einem gewöhnlichen Investment Fonds unterscheidet, liegt in der mangelnden Transparenz und der fehlenden Aufsicht durch eine übergeordnete Behörde. Hierin sehen viele Kritiker, Fondsvermittler und andere Fachleute eine der Ursachen, warum das globale Finanzsystem derart stark erschüttert werden konnte.

Allerdings lassen die reinen Fakten die Anschuldigungen mehr oder weniger im Sande verlaufen. Denn zum einen übernehmen Hedge Fonds keine volkswirtschaftlich systemrelevanten Aufgaben wie bspw. die Abwicklung des Zahlungsverkehrs oder die Versorgung der Realwirtschaft mit Krediten. Damit haben Hedge Fonds die Möglichkeit ausschließlich Risiken ohne Systemrelevanz ins Portfolio zu nehmen. Zum anderen sind die geschätzten verwalteten Volumina von insgesamt 1,8 Billionen USD gerade einmal so groß wie die Bilanzsumme einer einzelnen Großbank.

Damit zeigt sich, dass Hedge Fonds zwar eine wichtige Kategorie von Investmentvehikeln darstellen, ihre Bedeutung für volkswirtschaftliche Prozesse aber eher überschätzt werden. Die mangelnde Transparenz und fehlende Regulierung sind jedoch Punkte, die geändert werden müssen und auch geändert werden. So zeigt vor allem Europa einen starken Willen die Branche der Hedge Fonds entsprechend hart zu regulieren. Sieht man jedoch die eigentliche Funktion, die Hedge Fonds als Kapitalgeber übernehmen, bleibt die Frage zu stellen, ob eine drohende Überregulierung in Europa nicht die Wettbewerbsfähigkeit um internationales Kapital negativ beeinflusst. Gerade vor dem Hintergrund eines vergleichsweise instabilen Bankensystems, wird der Zugang zu internationalem Kapital über den Kapitalmarkt in Zukunft an Bedeutung gewinnen.

Im Jahr 2011 wird sich ein Trend im Bereich Immobilienfonds fortsetzen, der bereits 2010 Gültigkeit hatte: Die Sicherheit der Geldanlage hat höchste Priorität für den Anleger. Die Fondsanbieter haben auf diese Nachfragesituation reagiert und bieten entsprechende Produkte an. Besonderes Augenmerk richten sie 2011 auf Immobilienobjekte des Einzelhandels. Denn wie heißt es im Sprichwort so schön: “Essen und Trinken geht immer.” Die Supermärkte großer Einzelhandelsketten befriedigen elementare Grundbedürfnisse der Bevölkerung. Sie sind praktisch unempfindlich gegenüber Umsatzschwankungen, wie sie in wirtschaftlichen Krisenzeiten im Konsumbereich an der Tagesordnung sind. Supermärkte verdienen auch in schlechten Zeiten gutes Geld. Und es gibt sie in großer Stückzahl. Solche Immobilien versprechen eine nachhaltige und gleichzeitig rentable Anlagemöglichkeit.

Sowohl Inlands- wie Auslandsfonds setzen darüber hinaus aktuell auf das Thema energieeffizientes Bauen. Dieser Bereich hat sich zu einer wichtigen Wachstumssparte auf dem Immobilienmarkt entwickelt. Entsprechend ausgestattete Gebäude sind sowohl auf dem klassischen Wohnungsmarkt wie im Segment Bürogebäude sehr stark nachgefragt. Hinzu kommt, dass dieser Bausektor politisch massiv gefördert wird, zum Teil mit erheblichen finanziellen Anreizen. Dank des international gültigen Green-Buildings-Zertifikat gibt es hier auch Verlässlichkeit und Sicherheit bei der Geldanlage. Das Zertifikat ist ein greifbarer Beleg für die hohe Qualität des Gebäudes, welches große Anerkennung auf dem Markt genießt. Das minimiert die Risiken der Anlage deutlich.

Insbesondere im Bereich Büroimmobilien liegen nach wie vor sogenannte Core-Immobilien im Trend. Darunter versteht man vermietete Immobilien, deren zahlungskräftige Mieter langfristig gebunden sind. Allerdings gibt es hier eine Knappheit des Angebots. Viele Core-Immobilien sind bereits langfristig vergeben. Bei Wohnimmobilien liegen aktuell Zinshäuser in urbanen Ballungszentren wieder bei Fonds im Trend. Der Markt sucht sich hier gezielt Städte aus, die wirtschaftlich prosperieren und über eine positive Prognose hinsichtlich des Bevölkerungswachstums verfügen. Besonders Berlin rückt dabei wieder in den Fokus der Anbieter von Immobilienfonds. Der dortige Wohnraum ist knapp, die Mieten steigen aktuell, das Einstiegsniveau ist aber dennoch recht günstig im Moment. Hinzu kommt eine günstige Finanzierung durch die allgemeine Zinslage und nach wie vor glänzende Perspektiven für die Hauptstadt. Auch andere deutsche Städte können den Investoren zurzeit steigende Mieten und günstige Finanzierungsmöglichkeiten versprechen. Aber nur in Berlin finden die Anleger die dazu passende hohe Liquidität.

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Investitionen in erneuerbare Energien werden auch bei privaten Anlegern immer beliebter. Vor allem Investitionen in Solarenergie spielen in diesem Zusammenhang eine wichtige Rolle. Wer als Anleger die Chancen nutzen will, die Solarinvestments bieten, dem bieten sich vor allem mit sogenannten Solarfonds interessante Investitionsmöglichkeiten. Solarfonds werden in der Regel als sogenannte geschlossene Fonds aufgelegt. Dabei handelt es sich um geschlossene, unternehmerische Beteiligungen, die anders als offene Fonds nicht als sogenanntes Sondervermögen von einer Kapitalanlagegesellschaft verwaltet werden, sondern als Kommanditgesellschaft oder in einer anderen Rechtsform.

Weil es sich bei Solarfonds üblicherweise per Definition um eine unternehmerische Beteiligung handelt, unterliegen die Erträge nicht der Abgeltungssteuer. Vor allem vor dem Hintergrund eventueller Abschreibungsmöglichkeiten bieten Solarfonds deshalb steuerliche Vorteile für viele Anleger. Besonders überzeugend an der Anlage in Solarfonds sind sicherlich die guten Renditeaussichten, die diese Anlagen bieten. Als Anleger können Sie durch staatlich garantierte Einspeisevergütungen und anderweitige Subventionen deutlich höhere Renditen erzielen als mit vielen anderen Anlageprodukten.

Weil die meisten Solarfonds laufende Erträge erzielen, schütten die meisten Solarfonds auch regelmäßig aus. Die Ausschüttungen, die Anlegern zufließen, werden grundsätzlich als Einnahmen aus unternehmerischer Tätigkeit behandelt. Insofern bieten Solarfonds auch gute Möglichkeiten Sonderausgaben geltend zu machen, was bei offenen Fonds nicht der Fall ist. Gerade wenn Sie als Anleger über eine hohe Steuerlast verfügen, sind Solarfonds interessant für Sie.

Als potentieller Investor sollten Sie allerdings genau vergleichen, welche Investitionsmöglichkeiten sich Ihnen bieten. Die Anzahl der angebotenen Solarfonds ist zwar überschaubar, allerdings sind die Unterschiede zwischen den einzelnen Angeboten teilweise erheblich. Dementsprechend bietet sich auch hier ein Fondsvergleich an. Aber Vorsicht: Es gilt nicht nur zwischen den Renditechancen zu differenzieren, die sich Ihnen als Anleger bieten, sondern auch zwischen den Risiken, die bei der Anlage bestehen. Denn als unternehmerische Beteiligung bringt diese Anlage natürlich auch gewisse Risiken mit sich, die sich im schlimmsten Fall auch in Form eines Totalverlustes äußern können.

Solarfonds zeichnen sich als geschlossene Beteiligungen durch eine feste Laufzeit aus, die bei den meisten Anbietern zwischen drei und 15 Jahren liegt. Außerdem sind die meisten Solarfonds erst ab einem bestimmten Anlagebetrag verfügbar. Dieser liegt in der Regel zwischen 3.000 und 10.000 Euro. Außerdem wird in der Regel ein Ausgabeaufschlag fällig.

Wie funktionieren Aktienfonds?

Ein Aktienfonds ist eigentlich nichts anderes als ein von einer Fondsgesellschaft als Sondervermögen verwalteter Anlagetopf, in den zahlreiche Anleger einzahlen. Das sogenannte Fondsmanagement, Angestellte der Fondsgesellschaft, die das Vermögen im Auftrag der Anleger investieren, kaufen und verkaufen mit dem eingezahlten Geld Aktien von verschiedenen Unternehmen. Für die Leistung erhält die Fondsgesellschaft eine Verwaltungsgebühr, die von verschiedenen Faktoren abhängig ist.

Handel von Aktienfonds

Lange Zeit war der Kauf oder der Verkauf von Anteilen an Aktienfonds nur über die Fondsgesellschaft möglich. Inzwischen hat sich die Situation jedoch zu Gunsten der Anlegerschaft geändert. So können Anleger heute beispielsweise viele große Aktienfonds über verschiedene Börsenplätze handeln. Auch der außerbörsliche Handel ist bei vielen Fonds möglich. Die Vorteile liegen auf der Hand: Niedrigere Kosten und eine höhere Liquidität machen die Anlage in Aktienfonds noch attraktiver.

Varianten

Aktienfonds werden entweder als aktive oder passive Fonds aufgelegt. Aktive Fonds werden von einem Fondsmanagement aktiv verwaltet. Das bedeutet, dass die Fondsmanager Anlageentscheidungen nach eigenem Ermessen fällen können. Bei passiven Fonds sind die Entscheidungen des Managements hingegen strikt an die Zusammensetzung des zu Grunde liegenden Index gebunden. Denn passive Fonds bilden nur ein Underlaying ab – aktive Anlageentscheidungen werden hier nicht getroffen.

Rendite und Steuern

In den letzten Jahren sind Aktienfonds deutlich unattraktiver geworden. Anleger konnten in den letzten 10 Jahren meist keine oder zumindest keine nachhaltigen Gewinne erzielen. Ein zusätzliches Manko der Anlage in Aktienfonds ist die Abgeltungssteuer, die dazu führt, dass die Nettorenditen bei der Aktienfondsanlage im Vergleich zu früher um fast 30 Prozent niedriger ausfallen, wenn man einen Anlagehorizont von einem Jahr unterstellt.

Bei Aktiendepots gibt es zudem noch ein paar Unterschiede, die je nach Ausrichtung des Käufers bzw. der geplanten Kaufobjekte zu beachten sind. Um das für seine Bedürfnisse passende Depot zu finden kann man einen Depotvergleich im Internet durchführen. Besonders wichtig sind bei einem Depotvergleich vor allem folgende Punkte:

Investitionsobjekt

In was wird investiert? Aktien haben eine größere Schwankungsbreite, dafür bieten sie die höchste Verzinsung; Rentenpapiere gelten als sehr sicher, haben deshalb aber eine geringe Rendite; Immobilien sind ebenfalls sichere Depots und inflationsgeschützt, weil sie in Sachwerte investieren, die Verzinsung ist solide. Wo wird investiert? Liegen die Investitionsobjekte in Deutschland oder in Europa, im Euro-Raum, in USA oder in Asien, in Schwellenländern oder eher in Industrienationen? Entsprechend ist mit Währungsschwankungen und höheren oder niedrigeren Renditen zu rechnen. In welche Branchen wird investiert? Viele Branchen gelten als Wachstumsbranchen, andere werden eher stagnieren oder zurück gehen, wieder andere bleiben solide und beständig.

Depotkosten

Wie hoch ist der Ausgabeaufschlag für die Ausgabe der ersten Depotanteile? Welche Eröffnungsgebühren fallen für die Eröffnung des Depots an? Entstehen bei einer Fondsumschichtung, also dem Wechsel in einen anderen Fonds, Kosten? Wie hoch sind die Provisionen für die Vermittlung? Wie hoch sind die Gesamtkosten?

Wichtig sind möglichst geringe Gesamtkosten. Viele Wertpapierdepots verzichten ganz auf Ausgabeaufschläge, Eröffnungsgebühren und Gebühren bei Fondsumschichtungen.

Befürworter eines Europäischen Währungsfonds wie Finanzminister Schäuble und der Chef-Volkswirt der Deutschen Bank sehen in diesem gemeinsamen Hilfsfonds klare Vorteile gegenüber einer Inanspruchnahme des IWF: Der Einfuß des IWF und damit der der wirtschaftlichen Interessen Chinas und der USA auf europäische Angelegenheiten könnten durch einen eigenen Fonds unterbunden werden. Zudem hat der IWF, dessen aufgezwungene Maßnahmen der Vergangenheit ohnehin kritisch bewertet werden, bei Verstößen gegen die Auflagen keinen Handlungsspielraum. Ein Europäischer Währungsfonds könnte dagegen mit einem geeigneten Instrumentarium versehen werden, Auflagenverstöße zu ahnden.

Die Gegner der Idee eines Europäischen Währungsfonds, zu denen neben dem Chefökonom der EZB diverse namhafte Ökonomen gehören, sehen ebenso wie die Skeptiker bei der Bundesbank und der EZB Gefahren in einem gemeinsamen Hilfsfonds: Sie halten es für absurd, Hilfsmaßnahmen zu schaffen für den Fall, dass verbindlich vorgegebene Kriterien nicht eingehalten werden und befürchten das Risiko nachlassender Haushaltsdisziplin. Zudem könnte der Fonds eine Sozialisierung der Schulden eines Landes zu Lasten anderer EU-Mitgliedstaaten bedeuten.

Derzeit sind Disziplinarmaßnahmen eines Europäischen Währungsfonds von einer möglichen Stimmrechtsbeschränkung über den Ausschluss aus der Währungsunion bis hin zur geordneten Insolvenz eines betroffenen Staates im Gespräch; diskutiert werden auch noch die Finanzierungsmöglichkeiten eines Europäischen Währungsfonds, die von Beiträgen der Mitgliedstaaten prozentual zu ihrer Wirtschaftskraft bis zu einer Speisung des Fonds aus Strafen für Maastricht-Verstöße reichen.

Der Riester-Rente Fondssparplan wird aktuell von einigen Investmentgesellschaften angeboten. Die jeweiligen Fonds, in die Anleger in den ersten Jahren investieren können, sind meist klassische Aktienfonds, aber auch Mischfonds mit einem relativ großen Aktienanteil können hierbei genutzt werden. Durch den Aktienanteil sollen Anleger die Möglichkeit erhalten, an den positiven Entwicklungen des Aktienmarktes teilzuhaben. Statistiken zeigen dabei, dass insbesondere bei einem langfristigen Anlagehorizont durchschnittlich Renditen von 6-9% p.a. erzielt werden können. Dabei sollte jedoch beachtet werden, dass Fonds neben Kursgewinnen auch Kursverluste aufweisen können und so am Laufzeit Ende eine weitaus niedrigere Rendite erzielt werden kann als veranschlagt. Durch die Kapitalgarantie sind jedoch die eingezahlten Beiträge sowie die staatlichen Zulagen zu 100% geschützt. Eine feste Verzinsung, wie sie beispielsweise bei klassischen Riester-Rentenversicherungen besteht, gibt es beim Fondssparplan jedoch grundsätzlich nicht.

Um das Kapital sowie die erzielten Kursgewinnen zu sichern, schichten die meisten Fondsgesellschaften die Anlagesumme kurz vor dem Eintritt ins Rentenalter in sichere Rentenfonds um. Diese Fonds investieren nicht mehr in Aktien, sondern in festverzinsliche Wertpapiere, so dass Kursverluste jetzt begrenzt werden können. Mit dem Eintritt ins Rentenalter wird die Anlagesumme dann in eine sofort beginnende Rentenversicherung umgeschichtet, um die geforderte lebenslange Leibrente zu gewährleisten. Auf Wunsch ist zudem die Auszahlung von 30% des Kapitals als Einmalsumme möglich.
Ebenso wie andere Riester-Produkte bieten auch Riester-Fondssparpläne die Möglichkeit, das Kapital bei einem Immobilienerwerb zu entnehmen oder aber die Einzahlsumme bei finanziellen Schwierigkeiten zu reduzieren.

Anleger, die ihr Geld eher sicherheitsorientiert anlegen wollen, können für ihre Riester-Rente alternativ auf die verzinsliche Rentenversicherung zurückgreifen. Diese Versicherung bietet den Garantiezins für Rentenversicherungen in Höhe von 2,25% p.a., zusätzlich werden Versicherte an den Überschüssen der Versicherungsgesellschaft beteiligt. Die genannte Verzinsung ist dabei zwar garantiert, die Überschussanteile jedoch sind variabel, denn sie orientieren sich an den Kapitalmarkterträgen der Versicherungen. Als Mischprodukt zwischen beiden Varianten steht zudem die fondsgebundene Rentenversicherung zur Verfügung. Ebenso wie der Fondssparplan bietet auch dieses Produkt keine garantierte Rendite, Anleger haben hier jedoch die Wahl aus mehreren verschiedenen Investmentfonds, die auf Wunsch sogar einmal jährlich getauscht werden können.

Einen kostenlosen Riester Vergleich mit persönlicher Beratung können Sie z.B. bei www.vergleich-riester-rente.com anfordern.

Sowohl Fonds als auch Zertifikate bieten ihrerseits aber hervorragende Möglichkeiten, Anlagevermögen zu streuen oder von Anlageszenarien individuell zu gestalten. Vor allem Zertifikate bieten hier maximale Gestaltungsfreiheit. Mit Turbozertifikaten ist beispielsweise die überproportionale Partizipation an steigenden oder fallenden Kursen eines Wertes möglich. Korridorzertifikate ermöglichen sogar Gewinne bei Kursen, die seitwärts laufen. Der Zertifikatsmarkt bietet im Grunde genommen für jedes Szenario das passende Produkt. Ein großer Vorteil beim Handel mit Zertifikaten sind auch die geringen Handelskosten. So lässt sich aus sämtlichen Aktien Tipps mit Zertifikaten eine Rendite erwirtschaften.

Während Zertifikate überwiegend spekulativ orientierte Anleger ansprechen, erfüllen Fonds vor allem auch den Anspruch an eine gemanagte Vermögensanlage. Bei den aktiv gemanagten Fonds, die den größten Anteil unter den Fonds beanspruchen, managt ein Fondsmanager das Kapital, welches die Fondsanleger ihm zur Anlage zur Verfügung stellen. Die Ziele können dabei sehr unterschiedlich sein. Meist fokussieren Fonds einen stetigen Wertzuwachs oder eine maximale Stabilität. Es gibt aber auch Fonds, bei die stark chancenorientiert handeln und damit auch eine entsprechende Risikobereitschaft voraussetzen.

Um Aktien Tipps zu befolgen, eignen sich aktiv gemanagte Fonds aber in der Regel nicht. In diesem Feld können passiv gemanagte Fonds, sogenannte ETFs interessanter sein. Dabei handelt es sich um Fonds, bei denen die Anlageentscheidungen nicht aktiv von einem Manager getroffen werden, sondern sich an der jeweiligen Indexzusammensetzung orientieren. Die Zusammensetzung des Fonds ist also jeweils an den zugrunde liegenden Index gekoppelt, was passiv gemanagte Fonds als reine Partizipationspapiere auch zu einer Alternative zu Indexzertifikaten macht. Aber vor allem die Transaktionskosten machen passiv gemanagte Fonds so interessant. Anders als bei den meisten aktiv gemanagten Fonds fallen für den Erwerb oder die Veräußerung von Anteilen an ETFs nur die üblichen Börsengebühren an.